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Modelos concebidos para analisar a valorização da empresa alvo, a estrutura da transacção e as alternativas de financiamento. Incorporam cenários do vendedor/management e do comprador. Adaptam-se a alterações de calendário, orçamento ou estrutura, prestando apoio ao longo do processo de negociação.
Um grupo espanhol que prosseguia ativamente uma estratégia de crescimento através de aquisições pretendia apresentar uma proposta por uma carteira fotovoltaica de 20 MW localizada em Espanha e Portugal.
Foram desenvolvidos modelos praticamente idênticos para cada sociedade operacional, projetando receitas de mercado e reguladas, custos operacionais e o financiamento existente. Foram igualmente simuladas opções de refinanciamento pós-aquisição, com o objetivo de otimizar a estrutura.
Foram avaliados múltiplos cenários e, posteriormente, foi utilizado um modelo agregado com demonstrações financeiras ao nível de cada sociedade e do grupo para determinar o valor da proposta que assegurasse a rentabilidade exigida pelos acionistas.
Um grupo espanhol de infraestruturas estava em processo de dar entrada a um parceiro financeiro e necessitava de dispor de projeções fiáveis para as 20 concessões do seu portefólio internacional.
Desenvolvemos um modelo de consolidação das demonstrações financeiras projetadas, com base nos modelos existentes de cada ativo e das várias sub-holdings. O modelo permitiu converter todos os valores para uma moeda comum e considerar as diferentes participações acionistas.
A administração utilizou as projeções para preparar a venda de participações.
Um fundo estava a estudar a participação num complexo de luxo no centro da cidade, com 75.000 m² GLA, incluindo hotel, residências, áreas comerciais, escritórios e estacionamento. O investimento ultrapassava 100 milhões.
Foi desenvolvido um modelo detalhado, projetando cenários de aquisição e de saída, estruturas complexas de dívida e respetivos pagamentos, bem como os contratos existentes de distribuição de capitais próprios, para suporte ao processo de negociação.
O modelo incluía rent roll para as áreas comerciais e de escritórios. Incluía projeções para a construção e venda de unidades residenciais e para a operação do hotel e do estacionamento. Foram projetadas demonstrações financeiras por tipo de uso, bem como consolidadas.
A Spanish fund needed to refinance the senior debt of a 10MW PV plant with a bank syndicate due to a regulatory change with strong negative impact on revenues.
A semi-annual model was built that forecast the regulated revenues under the novel and highly complex regime. Various refinancing scenarios were forecast including swap rate break clauses and repayment profiles optimized to match future cash flow generation.
The analysis for refinancing negotiations was made using a highly flexible debt dashboard to continuously refine the options available and choose the most suitable deal for the company.
A European industrial conglomerate wanted to build an arbitration case for losses incurred on a 750MW portfolio of wind, solar, biomass and hydro plants in Spain.
A highly complex model was developed to calculate multiple scenarios based on the impact of successive regulatory changes on each plant’s cash flows and valuation.
The company’s lawyers used the outputs of the model to back up the claim presented to the arbitration court.