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Modelos diseñados para analizar la valoración de la empresa objetivo, la estructura de la transacción y las alternativas de financiación. Incorporan escenarios del vendedor/management y del comprador. Se adaptan a cambios de calendario, presupuestos o estructura, aportando soporte durante la negociación.
Un grupo español que perseguía activamente el crecimiento mediante adquisiciones quería presentar una oferta por una cartera fotovoltaica de 20 MW situada en España y Portugal.
Se construyeron modelos prácticamente idénticos para cada sociedad operativa, proyectando ingresos de mercado y regulados, costes operativos y la financiación existente. Asimismo, se simularon opciones de refinanciación posteriores a la adquisición con el fin de optimizar la estructura.
Se evaluaron múltiples escenarios y, posteriormente, se utilizó un modelo agregado con estados financieros tanto a nivel de cada sociedad como del grupo para determinar el valor de la oferta que permitiera alcanzar la rentabilidad exigida por los accionistas.
Un grupo de infraestructuras español, estaba en el proceso de dar entrada a un socio financiero. Para ello necesitaba disponer de proyecciones fiables para las 20 concesiones de su portfolio internacional.
Elaboramos un modelo de consolidación de los estados financieros proyectados de los modelos existentes de cada activo y de las varias sub-holdings. El modelo permitió convertir todo a una moneda común y tomar en cuenta las diferentes participaciones accionariales.
La dirección utilizó las proyecciones para preparar la venta de acciones.
Un fondo estaba evaluando una participación en un complejo de lujo en el centro de la ciudad, con 75.000 m² de GLA, que incluía hotel, residencias, locales comerciales, oficinas y aparcamiento. La inversión superaba los 100 millones.
Se construyó un modelo detallado que proyectaba escenarios de adquisición y desinversión, estructuras complejas de deuda y calendarios de pago, así como los contratos existentes de distribución de capital, para apoyar el proceso de negociación.
El modelo incluía rent roll para los locales comerciales y las oficinas. También incorporaba proyecciones para la construcción y venta de unidades residenciales y para la operación del hotel y el aparcamiento. Se proyectaron estados financieros por tipo de uso y consolidadas.
A Spanish fund needed to refinance the senior debt of a 10MW PV plant with a bank syndicate due to a regulatory change with strong negative impact on revenues.
A semi-annual model was built that forecast the regulated revenues under the novel and highly complex regime. Various refinancing scenarios were forecast including swap rate break clauses and repayment profiles optimized to match future cash flow generation.
The analysis for refinancing negotiations was made using a highly flexible debt dashboard to continuously refine the options available and choose the most suitable deal for the company.
A European industrial conglomerate wanted to build an arbitration case for losses incurred on a 750MW portfolio of wind, solar, biomass and hydro plants in Spain.
A highly complex model was developed to calculate multiple scenarios based on the impact of successive regulatory changes on each plant’s cash flows and valuation.
The company’s lawyers used the outputs of the model to back up the claim presented to the arbitration court.